期货交易时间“白龙马”遭杀跌 机构去留存分歧

发布时间:2019-04-13 19:32:21

4月11日,贵州茅台和格力电器股价在再创新高后旋即成为市场杀跌对象,超级白马股普遍下跌。至开盘,Wind品牌龙头指数下跌3.46%。与此同时,北向资金近期也在减持局部白马股。但业内人士以为,白马股全体估值绝对合理,但对将来走势分歧较大。

北向资金减持

往年以来,品牌龙头指数表现良好,截至昨日开盘,涨幅高达41.06%,本周已打破历史新高。截至4月11日,品牌龙头板块的个股往年以来均匀下跌41.21%,同期沪深300指数的涨幅为32.78%。其中,五粮液、古井贡酒、泸州老窖等9只个股涨幅超50%,另有贵州茅台、格力电器、海天味业、苏泊尔、涪陵榨菜等7只个股于近30日中股价创历史新高。

往年以来白马股的一路下跌与北向资金的继续买入不有关系。以品牌龙头板块为例,Wind数据显示,截至4月10日,26只个股中,北向资金往年以来净增持的有19只,占比达73.08%。其中,对格力电器、美的集团、青岛海尔、贵州茅台、涪陵榨菜等个股的增持量都超越1000万股。

不过,近期,北向资金已不再大范围买入龙头股。截至4月10日,4月以来北向资金净流出37.86亿元。26只品牌龙头个股中,4月以来净增持的仅有11只,占 四川期货配资 比42.31%。其中,对五粮液、美的集团、伊利股份的减持数量超越1000万股。不过,北向资金仍在加仓局部龙头股,对格力电器、长城汽车、上汽集团、青岛海尔、云南白药的增持数量均超越500万股。

机构分歧较大

大幅下跌后,白马龙头股估值是贵还是廉价?业内人士总体以为以后估值绝对合理,但对将来走势分歧较大。

泰旸资产总经理兼投资总监刘天君以为,白马龙头股全体估值处在合理区间,属于历史中枢地位,还没有分明泡沫,有的甚至照旧偏低。虽然全体估值曾经从分明偏低到根本合理,完成了第一阶段修复,但将来随着经济复苏,一些行业和公司的季报、中报有能够超预期,进而呈现继续的时机。因而,虽然局部龙头股完成估值修复后会呈现分化和区间震荡,但关于估值偏低的股票,不能涨多了就卖掉,仍需战略性持有。

某私募人士表示,局部白马股存在业绩超预期的能够,如格力电器,公司的混改能够还会有惊喜。某公募基金权益投资总监也以为,以后白马股估值程度合理偏低,但临时看,仍有明显低估。相聚资本研讨员张翔以为,以后白马股估值根本合理,临时竞争优势依然十分分明,详细投资时机需求结合详细行业的竞争格式、产能扩张、需求迸发等要素综合思索。

不过,也有业内人士以为,局部白马股估值已处历史高位,短期看性价比并不高。某大型公募基金战略剖析师婉言,除了局部白酒盈利能够的确是超预期外,白马股一季报全体波动的概率不大,接上去很能够迎来杀估值阶段。也有专注生长股的私募基金总经理坦言,白马龙头质地很好,但估值真实太高了。

北向资金将杀回马枪

北向资金短期卖出局部白马股,能否意味着这些白马龙头曾经抵达外资止盈点?业内人士并不这么以为。

前述公募基金权益投资总监表示,北向资金对白马股的分化持有短期看并不重要,无实践代表性。而从临时来看,北向资金仍会继续买入这些种类。估计价值作风会继续较长工夫,目前尚未看到完毕的迹象。前述私募人士则指出,北向资金卖出局部白马股能够是由于调仓换股的需求。如贵州茅台发布一季报后,局部资金以为贵州茅台相比五粮液更具确定性,因而卖出五粮液,买入茅台。

刘天君以为,北向资金出于止盈缘由卖出的成分不大,能够是出于风控的思索,卖出持有比例过高的股票。北向资金将来仍会继续买入白马龙头,全体趋向不会有转机性变化,但节拍上会有所改动,比方3000点以下买得多,3000点以上节拍放缓,这也契合他们逆向投资的理念。假如前期指数有一定回调,北向资金还会持续加仓。

刘天君表示,白马龙头照旧是北向资金的首选,而对中小市值股票,全体买的规模和比例不会太大。一方面,中小市值股票研讨难度较大;另一方面,大盘蓝筹活动性好,可以给予溢价。临时看,白马龙头股的资金流入是继续的,由于北向资金将来的流入规模最终无望到达3万亿元左右,而目前尚缺乏8000亿元。

上述大型公募基金战略剖析师则持不赞同见。他以为白马股和海内市场联动极强。近期白马股的强势,次要推进力不是来自外资,而是有内资加仓,由于不少内资机构此前的持仓次要是消费、保险和银行,加仓白马股更为顺畅。此外,估计将来一个月海内经济动摇会很大,北向资金有流出压力,因而上证50的强势不可继续。目前还是据守生长作风股票,持股待涨。

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