四川配资影视股估值大幅回撤 博纳影业回A股路上奔驰人生不平整
来源: 发布时间:2019-04-13 20:05:10

人生如戏,戏如人生。48岁本命年的于冬,成为韩寒那部《奔驰人生》贺岁档电影的出品人,或许不只仅是巧合。

“被耽误的五年”,这既是片中自愿以炒饭大排档维系生计的前冠军赛车手的无法,又何尝不是这位博纳影业集团总裁的自况和慨叹。

自2010年12月9日以“中国际地影视第一股”头衔登陆美国纳斯达克,长达55个月的工夫里,博纳影业不断不受华尔街注重——其估值甚至只及尔后才在外乡A股上市的光线传媒的七分之一。折合人民币仅55.6亿元——这就是博纳影业在2016年4月完成公有化前的公司市值程度。

“耍小聪明,博得了100米,赢不了100公里”,沈腾的台词或能引发诸多人共鸣。

引入包括红杉资本、复星国际、阿里影业、腾讯、工行、中信金石基金、万达、中植集团等在内的“奢华天团”机构投资者;一众一线影视明星陆续加盟;将注册地迁移至2400公里外享有IPO绿色请求通道的新疆。曾宣称要经过回归A股做行业指导者的博纳,屡屡会聚高光。

2019年,本是于冬希望达故意愿的年份,更是博纳影业成立20周年的大庆。但是,虽然有分众传媒、三六零、巨人网络等前赴美中概股借壳回归的成功案例在先,且基于国务院2018年12月支持文明企业开展的相关规则,特别是明白了文明文娱企业在IPO加入渠道上坚持迟滞的政策导向,2019年2月末,万达电影收买万达影视资产的举动终于被监管部门有条件放行,但博纳影业的独立上市之路迄今却仍未见阴暗。

阻挠博纳影业此次IPO审查的路障是什么?那些三四年前力争上游参与公有化的买方团还有多久的耐烦?而一旦成功,它们又能获取怎样的收益?最重要的,当市场格式已发作严重变化时,一度遭到投资者追捧的影视股还能录得高估值吗?

针对上述成绩,《投资时报》研讨员日前发送采访提纲至该公司相关部门,但截至发稿并未收到回复。

IPO进程一度中止

刹车来得如此忽然,以致于一切人都被吓了一跳。已在A股资本市场门前排队一年半的博纳影业,近期被监管层中止IPO审查。

依据证监会官网披露的信息显示,关于拟IPO公司,被中止审查的情形次要包括公司实控人被立案调查,中介机构违规被调查等。

地下材料显示,博纳影业此次回归A股选择的资产评价机构为北京中企华资产评价无限责任公司,然后者2019年1月8日因在此前粤传媒收买案中涉嫌违规,被证监会立案调查。

3月25日,北京中企华资产评价公司总裁兼CEO刘登清向《投资时报》研讨员泄漏,上述被立案调查事项将很快失掉处理。

虚惊一场后,博纳影业重新回到IPO审查正常通道,并处于“已反应”形态。

成绩是,小插曲虽然不影响大局,但面对监管层于近期抛出的近40条反应意见,尤其是一连串触及财务、业务等方面的问询,局部潜在投资者关于博纳影业此次IPO能否闯关成功,照旧有所保存。

投资者收益或不菲

基于过往参与回A个股公有化中出资者的不菲收益,以及其上市后对公司估值的大幅向上修正,外界关于博纳影业的算账兴味,不断乐此不疲。

以奇虎360为例,在其借壳江南嘉捷成功回A时,包括中信集团旗下的中信国安、有中植系背景的ST中南,以及事先还被称作力合股份的华金资本等在内,多家机构均斩获颇丰。

数据显示,仅中信国安参股的浙江海宁国安睿威投资合伙企业凭仗江南嘉捷1.64%的股份,即取得了1.86亿元的终极收益。

回看博纳,依据其招股书,博纳影业在完成股份制改造之前,公司将截至2016年12月31日经审计的账面净资产,依照7.32:1的比例停止折股。这也意味着事先博纳影业30位发起股东的持股本钱为7.32元/股。

依据Wind金融终端上显示的中信证券电影动画行业20家上市公司市盈率数据,该行业事先市盈率中位数为55.7059倍。

无妨先以Wind计算的博纳影业当年0.5923元的每股收益来看,假如该公司届时成功上市,股价或可到达32.995元/股。而假如以扣除期末股本摊销的0.241元的每股收益来算,股价也能够到达13.425元/股。

而无论取高线抑或低线,无疑都能让股东们大赚一笔。

博纳影业招股书显示,此次发行后公司总股本将不超越12.218亿股。以32.995元/股的价钱来预算,该公司假如成功上市或将录得403.1329亿元的总市值。于冬、西藏祥川、影视基地算计持有28.03%股份,或将获益87.937亿元。

异样,依照上述算法,阿里6.95%的持股或将获益21.802亿元;林芝腾讯4.36%的持股,或将获益13.677亿元;万达电影1.69%的持股或将获益5.302亿元;持有博纳3.75%股份的珠海聚沣,其股东之一为上市公司华金资本旗下全资子公司珠海铧盈投资无限公司,后者作为珠海聚沣的无限合伙人,持有珠海聚沣49.99%的股份,因而,若博纳成功回A,华金资本也将以直接持有博纳影业1.88%的股份或获益5.898亿元。

此外,依据博纳招股书中提及2017年3月众多影视明星6872.62万股的定增股票,共领取6872.59万元现金的状况可知,上述定增股票事先的本钱差不多为1元/股。

由此也不难推算出这些明星的能够入账。比方,章子怡0.17%的持股,或将获益6645.55万元;黄晓明0.28%的持股将获益1.095亿元;至于《奔驰人生》的导演韩寒则持有0.06%的股份,亦能够失掉2345.49万元的收益。

影视股估值大撤离

乍看上去,于冬的冤家圈可以大快人心了。不过,上述测算很能够太过悲观。理想中大团聚结局,呈现的几率并不高。

现实是,在以后影视行业投资市场大环境下,博纳影业将来能否取得继续、良性的开展,能否在股票上市后以延续涨停让后期介入者称心、前期加磅者满意,有多位专业人士向《投资时报》研讨员表示出了保守态度。同时也请留意,按照2016年末博纳影业完成公有化后A轮融资时给出的投后估值,为150亿元人民币。

北京君得资产管理无限公司副总裁刘枭对《投资时报》称:“从行业全体状况来看,影视制片环节的不确定性太高,业绩并不具有可继续性,票房和市场 配资风险 口味十分难以掌握。除非有像漫威那样雄厚的、成体系的IP储藏,否则将来如何很难断定。”

刘枭同时表示,“影视文娱在A股的价钱太高了,次要缘由在于2008年以来,院线环节不时下沉到基层城市,互联网公司大举进入宣发环节带来的票补又安慰票房疾速增长。但如今,几个动力都在减退”,刘说。

北京地域一位文娱行业投资者也在承受采访时指出,虽然电影相较电视剧的回款状况稍好,但此前像周星驰导演的《美人鱼》票房大卖,回款期却长达2年。

而华谊兄弟投资总监杨军则对《投资时报》研讨员强调:“这个行业的投资风险与晚期风投差不多,不确定性很大。”

“用投机思绪去做影视投资,后果一定不理想。”杨称。

市场好不好,不如看股价。从以后A股的几家可比上市公司来看,影视公司全体表现并不悲观。截至3月27日开盘,华谊兄弟已自高位时的31.91元/股一路下跌到5.36元/股,总市值跌去742亿元。万达电影异样演出高台跳水秀,截至3月27日开盘,总市值较顶峰时下跌超越1200亿元。长城影视截至3月27日报收5.19元/股,较2014年30多元的高位,总市值下跌近150亿元。

《奔驰人生》的最新票房计17.16亿元,而同期上映的《漂泊地球》则达46.41亿元,再加上2018年最高票房《战狼2》给出的56.79亿元,仅凭后两部影片,押宝者北京文明可谓近几年同业中风头最劲。而异样截至3月27日,其12.68元/股的开盘价仍较52周高点回落26.2%,市值——90.78亿元。

“巴音布鲁克,1462道弯,109公里”,作为一个成功的执念者,电影中的赛车手以生命为代价获取了成功。而于冬,如今还在砂砾铺就的IPO赛道上奔驰着。后果,仍是一个未知数。

相关热词搜索:[db:关键词]

上一篇:期货交易所鑫东财配资贝斯达研发费用占比低于红线 冲击科创板成色缺乏 下一篇:上市公司要闻-年报业绩变脸后——旋极信息实控

热门新闻

主办:天津民政府办公厅 版权有© 承办:天厅政务网办公室

网站标识码:120052 津ICP10518 津公网安000991号