股指期货配资淡化OR超预期? 券商对往年“春节效应”看法不一

发布时间:2019-04-13 19:34:23

随着春节的临近,往年的股市能否会呈现“春节效应”,春节效应会淡化还是超预期,也成为市场上热议的话题。

春节前,是落袋为安,持币过节,还是乘胜追击,持股过节?各大券商纷繁给出本人的意见,他们的观念不尽相反:有的券商以为A股春节效应分明,节前节后下跌的概率都比拟大,而有些券商则以为往年应对春节效应应维持慎重,A股向上接上去面临较大压力。

东兴证券:春节效应或超预期

东兴证券的剖析师以为,从历年数据来看,春节前后,一方面由于年前机构调仓终了,市场减仓压力较小,年后机构投资与团体投资者有新增资金入场;另一方面遭到春节风俗的消费需求安慰,消费板块往往有着较好的表现。

而关于往年的春节行情,东兴证券的剖析师表示悲观,往年的春节行情或将强于前两年。其以为,影响往年春节行情的次要有三个要素:第一点是春节错期——往年的春节较为靠前,年三十是在2月4日,相较去年有着11天的提早,这或将强化一月份的销售数据,存在超预期的能够性较高。第二点是高基数效应,去年一月全体经济环境要优于以后,高基数效应能够会对冲掉一局部由于错期带来的正向功效。第三:以后居民支出随着经济下行周期动摇,且与以往经济动摇周期较为不同的是,居民杠杆率也出现了下跌趋向,而随着近期货币政策的不时调整,下跌趋向无望缓解。

东兴证券剖析师指出:目前市场能够在酝酿春节行情之中,随着节后一月份数据的发布,春节行情将无望失掉延续。春节行情正向收益更次要的是受根本面的预期差所带来的反弹。二月份或将迎来长久做多窗口,建议近期重点关注券商、房地产和基建板块。

中信建投:节后效应有滞后性

中信建投证券剖析师总结各市场指数在历年来节日前后的总表现后发现:上证综指、中小板指和创业板指在春节前一周的下跌概率均超越75%。而在春节前的7个买卖日中绝对上证综指下跌概率较大的行业是有色金属、电气设备、汽车和休闲效劳,它们绝对上证综指下跌的概率超越了80%。而同时银行、采掘、食品饮料和房地产行业在此时绝对上证综指下跌的概率较大,概率均超越50%。

而依据对申万行业指数2000年至2018年的数据停止详细的描绘性统计剖析,调查春节节日前后各5个买卖日的指数收益和风险状况发现:一切行业包括上证综指在春节前四个买卖日都取得了绝对于其他买卖日的超额收益;春节前第五个买卖日,除采掘、食品饮料、国防军工三个行业呈现了负的绝对收益外,其他行业也都表现出正的绝对收益。

而从节后状况来看,春节后两个买卖日各行业也大局部可以取得正的绝对收益率,不过节后第一个买卖日银行和非银行业呈现了较分明的负绝对收益率,值得投资者关注。而节后第三个和第五个买卖日各行业都表现出正的绝对收益,从动摇风险来看,节后第五个买卖日的绝对收益愈加稳健,可以得出结论,春节也存在节后效应,相比于节前效应,节后效应绝对滞后,稳健超额收益呈现在节后第三个和第五个买卖日的概率较大。

中信建投证券剖析师指出:数据剖析显示中国市场的春节效应是比拟明显的,而从经济根本面的状况来看,仍维持经济逐渐下行触底的判别不变,信誉利率下降依然是全年的主线,上证综指预期在2019年3-4季度走高,建议投资者持股过节。

万和证券:对春节效应持慎重态度

万和证券的剖析师从经济数据目标,公募基金股票持仓状况以及全球经济增长预期剖析,以为对往年春节效应持慎重态度。其剖析以为,2018年四季度GDP同比增速为6.4%,环比三季度增加0.1个百分点,增速创2009年终以来的最低点。而2018年12月社会消费品批发总额当月值为35893.5亿元,同比增长8.2%,增速照旧处于较低区域。近期发布的进出口数据承压,经济增速或将持续探底。

另外,公募基金股票持仓比例下降。2018年四季度末,公募基金总资产净值12.68万亿元,环比三季度增加3.64%,其中股票持仓市值1.56万亿元、占公募基金净值比为12.34%,辨 杠杆鑫东财配资 别环比三季度-8.84%、增加0.71个百分点。

此外,国际货币基金组织上周发布报告称,将今明两年的全球经济增长预期辨别下调至3.5%和3.6%,辨别下调0.2和0.1个百分点,2019年和2020年中国经济增长的预测维持在6.2%不变。政策的时滞性仍待发扬效应。从短期来看,中美贸易摩擦会谈后果悬而未决,美股走弱对A股有所制约,春节效应避险心情有所升温,市场活泼度较低,开年以来指数触底后虽有所上升,但是接上去向上压力较大,维持慎重。

万和证券剖析师指出:开年以来北上资金流入速度放慢,以食品饮料、家用电器等局部必选消费板块或将取得资金关注;建议投资者关注以5G通讯、新动力汽车和云计算为主的迷信创新板块以及政策无望超预期的券商板块。

首创证券:生长板块春节后或进入修复期

首创证券剖析师以为,在1月限售解禁压力较大、创业板商誉减值风险集中暴露的状况下,市场的风险偏好尚不能片面的提升,生长板块在一月的反弹力度遭到较为明显的压制。而消费板块在外资的继续配置以及春节时节性需求加强的双重影响下继续走强,另外,近一个月北上资金重点增持的活泼个股来看,外资明显增持了白酒、家电等消费龙头,这也促使消费板块走出较强的行情。

但是随着创业板商誉减值风险在一月底的集中释放,市场的风险偏好将会片面的提升。而从板块轮动的角度金融板块能够会呈现分化,消费板块大约率将会回落,节后生长板块将随着业绩预期修复而走强。另外,在以后科创板落地预期不时增强的状况下,金融板块中的券商板块将会持续遭到政策的强支撑,而一旦科创板详细的执行细则落地,科创板将为券商带来可观的增量支出。

记者 王君

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