童长征:橡胶即将摆脱熊市,牛市可期

发布时间:2019-04-22 16:08:58

   核心观点

  .实际上我们不管从需求还是供应上来讲,橡胶整个前景都还不错,我比较倾向于,可能在后面一段时间,应该会去补涨。

  总体来讲,汽车可能能够勉强维持一个中性的支持。

  策略方面,单边的话,我觉得主要还是在逢低买入,因为这个价格水平,再去看空橡胶,我觉得收益要比风险小很多。

  大宗内参:3.4月大多数商品都出现了不错的上涨,为什幺橡胶跌幅会这幺大?您认为是什幺原因?

  童长征:橡胶跌幅大,主要还是应该归于橡胶基本面还没有彻底改善。库存是一个方面,上期所仓单在40多万吨,这也是最近几年来的高位。保税区相对比较低,但这里面涉及到一个结构性调整的问题,就是很多区内转移到区外,现在区外库存接近50万吨。

  供应方面,因为国内和国外在前一段时期,差不多都处于停割期,这段时间基本上是低产期。所以现在的橡胶主要还是需求,需求又主要看轮胎厂。三月份,我去山东了解了一下,轮胎厂表现还算良好。但存在一个问题,就是汽车的数据很差,一直在持续下降。但实际上和橡胶天胶需求关系大的,并不是在汽车而是重卡方面。重卡相对整体数据来讲还算可以,虽然在同比上没有太大的增长,但是整个绝对量还是处在一个相对的高位。不算别的,重卡单月销量三月份达到14万台,应该是历史上单月最高记录了,这是非常不错的。关注大宗内参,不错过每篇精彩专访!

  我认为现在的价格表现这幺弱势,这应该是被庞大库存所压制的一个结果。

  实际上我们不管从需求还是供应上来讲,橡胶整个前景都还不错,我比较倾向于,可能在后面一段时间,应该会去补涨。

  大宗内参:

  发改委近期对汽车下乡以及废车出口,以及新能源销售亮眼,刺激汽车消费,从长期看您认为这个对橡胶会产生哪些影响?

  童长征:之前所说的汽车,其实更多包含的概念是乘用车。但乘用车对于橡胶的这个需求消费的影响,其实会更弱一些,其影响会占商用车方面全钢胎的一半左右。当然,从汽车下乡角度来讲,肯定有助于增加销量,因为这是个绝对量的增加而不是一个替代的问题。

  新能源方面基本就属于替代关系,比如可能原来是用汽油的,现在用新能源。但整个数量没有变,所以对于轮胎来讲影响不大。总体来讲,汽车可能能够勉强维持一个中性的支持。但是汽车领域,还要单拎出一个商务车和一个重卡。重卡这个领域对橡胶潜在来讲,未来有一个很强的正面的作用,因为重卡,它有一个更新需求。主要是在国三车要被淘汰,升级到国六的这样一个过程。这部分数量大概有100万辆左右。

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