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三达膜闯关科创板:计提坏账准备近亿元 部分子公司涉无证经营

发布时间:2019-05-08 18:54:55

聚焦科创板


中国网财经5月8日讯( 三达膜招股书显示,公司计划在科创板发行不超过8347万股,募集资金14.1亿元,投向无机陶瓷纳滤芯及其净水器生产线项目、纳米过滤膜材料制备和成套膜设备制造基地等项目,保荐机构是长江证券。

研发费用率不及科创板申报企业平均水平


公开资料显示,三达膜目前的主营业务有两个,分别为系统化的膜集成技术整体解决方案和水务投资运营。那幺,主营这两项业务的三达膜,是否符合科创板的定位?我们先来看下三达膜的“科创含金量”。
三达膜在招股书中强调,公司是中国膜技术开发与应用领域的开拓者,开发了许多基于膜技术应用的创新膜分离工艺,填补了国内外多项膜应用工艺空白。
截至招股书签署日,三达膜拥有已授权专利 112 项,其中发明专利 67 项。这些专利主要涉及工业料液分离、膜法水处理、膜材料和膜组件、净水机4块业务。
不过,与同行其他膜技术应用公司相比,三达膜的专利数量偏少。截至 2017 年末,同行业上市公司中,碧水源拥有专利共计378 项;久吾高科拥有陶瓷膜材料和膜分离技术相关的专利 129项,发明专利 73 项。
从研发投入来看,2016-2018年,三达膜的研发费用分别为2756.75万元、2888.16万元和3184.40万元,占营业收入的比重分别为5.06%、4.93%和5.40%。公司称,剔除水务投资运营业务收入的影响后,报告期内研发费用率分别为 9.07%、8.13%和 8.18%。
中国网财经

经营性现金流净额逐年下滑


研发投入占比不高的三达膜,其经营业绩近几年也出现了较大的波动。数据显示,2016-2018年,三达膜的营业收入分别为5.44亿元、5.86亿元和5.90亿元;净利润分别为1.31亿元、1.87亿元和1.81亿元;经营活动产生的现金流量净额分别为1.95亿元、1.25亿元和1.0亿元。

至于经营性活动现金流持续下降的原因,三达膜在招股书表示,购买商品、接受劳务支付的现金逐年增加,此外公司膜技术应用业务中部分下游行业不景气,水务投资运营业务部分政府客户财政预算紧张,导致相关应收账款回款速度下降。
报告期内,三达膜应收票据及应收账款总计分别为3.25亿元、4.33亿元和4.33亿元,占同期期末流动资产比例分别为49.65%、58.64%和50.15%。

此外,三达膜的水务投资运营板块应收账款还存在部分逾期支付的情形,截至2018年12月31日,三达膜合并报表应收账款余额为4.68亿元,坏账准备金额为9486.24万元。公司称,水务投资运营客户均为地方政府部门,能否按时回款受到地方经济发展水平、财政收支状况或债务状况等因素影响。对此,中国网财经

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