公募再添新品种!资管新规后首只摊余成本法债基获批

发布时间:2019-06-01 15:45:03

竞争激烈的公募市场再添一员猛将!

近日,市场传出资管新规后首只“摊余成本法定开债基”正式获批的消息。而随着原采用摊余成本法的货币基金被监管限制发展,新的市值法货币基金仍未有最新动态,此类收益稳定的新品种也将引起业内机构的广泛关注。

新产品或将问世

证监会官网显示,3月18日,南方恒庆一年定开债基正式获批。华南某公募基金人士向《国际金融报》记者透露,获批的这只定开债基采用的是摊余成本法估值。据悉,这是行业首只获批的符合资管新规和企业会计准则的摊余成本法估值的债券基金。

此前货币基金便是采用摊余成本法估值,是指基金将买入的债券、票据、证券等资产,按照票面利率或商定利 配资查询 率并考虑其买入时的溢价和折价,在剩余存续期内按实际利率法摊销,每日计提收益。

出于对货币基金规模和净值等风险控制,2017年出台的流动性新规指出,货币基金管理人不得采用摊余成本法,故货币基金的估值方法开始转向市值法,截至目前还未有市值法货币基金获批。

事实上,债券型基金能够采用摊余成本法得益于监管某项规定的加成。

2018年7月,中国人民银行发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》中提及,过渡期内,对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品,投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券,可使用摊余成本计量,但定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍;银行的现金管理类产品在严格监管的前提下,暂参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。

因此,除了银行现金管理类产品满足摊余成本法的计价方式外,封闭期在半年以上的定期开放式债券型基金也能够采用此类估值方法。

Wind数据显示,满足上述条件的定开债基共有262只,去年四季度末总规模合计3672.3亿元。

华南某公募基金人士在接受《国际金融报》记者采访时表示,目前暂不清楚已满足上述条件的定期开放式债基能否修改合同,并按照摊余成本法进行估值。

短期理财债基整改之路

近年来,随着中国基金业协会先后宣布货币基金和短期理财债基不再纳入基金公司年末规模排名数据中,短期理财债基自去年下半年以来,规模持续缩水,并正式走向产品整改之路。

2018年7月,监管发布的《关于规范理财债券基金业务的通知》中提到,将短期理财债券基

金分为固定组合类理财债券基金、短期理财债券基金两类,而这两类产品的投资范围和投资比例应保持“80%以上资产投资于债券”。其中,若固定组合类理财债券基金可以满足产品封闭期限延长至3个月以上以及证监会规定的其他条件,即可继续采用摊余成本法对所投金融资产进行计量,而另一类短期理财基金将调整基金估值方法,以市值法计量资产净值。

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