银行债务人支持过半 辉山乳业资产重整草案被否
来源: 发布时间:2019-04-14 16:10:32

身陷数百亿债权危机的辉山乳业,在其资产重整路途上遭遇了“严重波折”。

21世纪经济报道记者独家得悉,由于以银行为主的普通债务人与有财富担保债务人支持比重超越50%,招致《辽宁辉山乳业集团无限公司等八十三家企业重整方案草案》在第二次债务人会议被否。

“这无疑将辉山乳业资产重整推向一个比拟风险的地步。”一位熟习辉山乳业资产重整停顿的知情人士向记者泄漏,依照相关规则,辉山乳业管理团队与资产重整管理人将围绕《资产重整草案》内容,再与这些银行债务人协商并举行第二轮投票表决,若第二次表决后果持续是“被否”,那么等候辉山乳业的只要两个后果,一是破产清算,二是由法院强行裁定资产重整方案经过。

“破产清算,一定是谁都不愿看到的后果。”上述知情人士表示。此前《资产重整草案》显示,在破产清算形态下,银行等普通债务人能取得的清偿比例只要11.35%。

记者多方理解到,多家银行债务人之所以投出支持票,其实有着本人的小算盘——目前国际多家知名乳制品企业正与辉山乳业管理层讨论争略投资入股参与资产重整,因而他们希望能经过否决首轮表决,倒逼单方放慢会谈进程,赶在第二轮表决前敲定相关投资事宜,最终让本人取得更高的现金清偿比重。

“不过,潜在产业投资者战略投资入股,绝非易事。”这位知情人士泄漏,此前蒙牛、新希望集团均受邀对辉山乳业停止战略投资,但他们以为《资产重整草案》并没有对辉山乳业债权规模停止大规模减记,因而他们担忧刚入股就承当数百亿债权,招致整个投资报答率被大幅拉长且背上较大债权担负。

“但是,产业投资者能否尽早入股,某种水平决议了《资产重整草案》能否最终顺利经过,让辉山乳业成为市场化破产重组的示范案例。”他指出。

材料显示,截至1月16日,辉山乳业管理人完成了全部申报债务的审核任务,经管理人初步审核确认成立的债务共6097笔,确认债务金额为242.18亿元,此外,因诉讼、仲裁未决等要素暂缓确认的债务共46笔,金额为58.62亿元。

银行债务人的算盘

在一位债务银行人士看来,此次表决被否,其真实他们预料之中。

“不同银行对《资产重整草案》都有着各自的顾忌。”他泄漏,一方面是一般银行觉得债转股比例较高,招致现金清偿额度较低,令银行外部坏账拨备核销压力较大,无法取得银行风控部门经过,因而以此要求辉山乳业方面能调高银行现金清偿比重,另一方面局部大型银行担忧即使经过债转股令银行债务人持有辉山乳业大局部股权,但他们仍然无法对企业运营决策拥有足够的话语权,等于本人沦为财务投资者,无法行使大股东的相应权益。

但在他看来,这些顾忌其实都是“外表文章”,银行最大的算盘,是以此迫使辉山乳业尽早与产业投资者签署战略投资协议,以便本人能从中取得更高的现金清偿比重。

记者独家得悉,目前国际已有多家知名乳制品企业与辉山乳业管理层联络,表达了作为重组方参与资产重整的志愿,因而辉山乳业资产重整管理人正催促辉山乳业管理团队配合这些潜在战略投资者完成失职调查,一旦敲定相关战略投资协议,辉山乳业管理层将依照战略投资协议重新修正《资产重整方案》,再交给一切债务人表决审议。

“我们希望经过引入战略投资者,能将银行的现金清偿比例调高至40%左右。”一家城商行债务人向记者泄漏,此前《资产重整草案》规则,针对没有财富担保的金融类普通债务的清偿,将延期清偿15.01亿元,且从资产重整第三年起开端清偿,每年清偿比例不低于5%,相应延期清偿额的利息则按年化利率3%计算,从资产重整第2年起领取,其他113.57亿元金融类普通债务则悉数经过债转股转成重整新公司的相应股权。这意味着银行目前能取得的现金清偿比例略超越10%。

但在上述债务银行人士看来,其实多家银行曾经针对辉山乳业信贷坏账做好了坏账拨备计提核销规划,此次之所以经过否决《资产重整草案》倒逼辉山乳业方面放慢引入战略投资者,另一重要目的是结合产业投资者共同行使“大股东”权益,从而对辉山乳业管理团队构成更无效的约束,鼓励他们发明业绩最大化,从而推进企业展开新的资本运作让银行尽早按理想的估值完成项目加入。

H股股民的新诉求

值得留意的是,此次辉山乳业《资产重整草案》被否,异样影响着辉山乳业H股股东的利益纠葛。

一位熟习辉山乳业H股股东想法的律师通知记者,虽然辉山乳业H股上市公司对应的境内资产曾经“资不抵债”,但不少辉山乳业H股股民以为,此次辉山乳业之所以遭遇破产重组成绩,一个重要缘由是大股东动用约180亿港元资金救市失败,因而他们不会随便“承当”大股东的相应责任——允许大股东经过转让公司资产而“全身而退”,而是希望大股东能按理想股价赎回股票,让股民增加投资损失。

“但是,由于辉山乳业资产重整方案被否,目前他们向大股东申述的进程不得不被延后。”他泄漏。

一位熟习香港相关法律的律师泄漏,鉴于辉山乳业大股东在资产重整进程彻底保持新公司股份,不扫除辉山乳业H股股民会向辉山乳业管理层提出相应的股票回购要求,但这项要求能否兑现,操作难度其实不小。一方面要看《资产重整方案》取得经过后,如今的辉山乳业管理团队最终能失掉新公司多大的股权比例,以及其对应的资产估值多高;另一方面此案触及两地不同的法律规则,需求专业人士妥善处置其中的操作成绩;更重要的是,辉山乳业管理层能否会承受H股投资者的上述诉求。

在他看来,这面前,港交所的态度能够会起到较大作用。详细而言,在《资产重整草案》最终获批后,港交所能否会“坐视”辉山乳业H股上市公司对应的83家公司资产被划走,因而这等于将上市公司资产掏空,留下债权由香港上市公司股东承当。

 

相关热词搜索:乳业 重整

上一篇:内参网-不动产抵押注销可一站式操持 下一篇:16日机构强推买入 六股成摇钱树

热门新闻

主办:天津民政府办公厅 版权有© 承办:天厅政务网办公室

网站标识码:120052 津ICP10518 津公网安000991号