期货交易时间麒盛科技IPO募资扩产:存货较上年增3成
来源: 发布时间:2019-04-13 20:03:39

说到麒盛科技股份无限公司,能够很多人并不熟习。但一提到舒达席梦思、泰普尔丝涟和好市多,大家应该都耳熟能详,这些是做床具等产品的知名品牌,而麒盛科技就是为这些品牌代工消费床具的企业。

往年1月28日,麒盛科技停止了IPO预披露更新。《商业察看》在梳理后发现,麒盛科技虽然近年来业绩增长不错,但其他财务目标并不理想;并且,作为给境外代工为主的企业,其自有品牌的建立依然在路上。

近期营收增长迅速

麒盛科技次要从事智能电动床及配套产品研发、设计、消费与销售,次要产品为智能电动床、床垫和配件等。

2015-2018年上半年,麒盛科技的营业支出辨别为6.96亿元、12.65亿元、13.88亿元和11.85亿元。同期的净利润辨别为0.56亿元、1.15亿元、1.13亿元和1.24亿元。从营收和净利润来看,麒盛科技的业绩去年上半年有较大地飞跃。

当然,看一个企业的开展情况,营收状况并不能作为权衡其盈利才能的单一目标,还需求综合其他财务目标,包括:应收账款、资产负债率和毛利率等。

《商业察看》梳理招股书发现,麒盛科技的上述财务目标的表现,并不尽善尽美。

首先,报告期的各个期末,麒盛科技的应收票据及应收账款账面价值辨别为4712.77万元、15,128.88万元、11,815.39万元和35,613.77万元,占活动资产比例辨别为12.03%、31.74%、16.20%和36.17%,总体呈上升趋向。对此,麒盛科技称:形成这一景象的次要缘由是公司和同行业可比上市公司在信誉期上的差别和业务形式上的不同,报告期内公司应收账款次要系应收境外大型客户账款。

再看毛利率,通常毛利率越高,代表一个企业的产品盈利才能越强。2015-2018年上半年,麒盛科技主营业务的毛利率辨别为39.81%、39.04%、36.49%和31.86%。不只呈现下滑趋向,而且下降幅度不小。在这些主营产品之中,智能电动床的毛利率下降最为分明。麒盛科技将此归结为汇率动摇影响、销售价钱下谐和局部原资料价钱下跌等缘由。

另外,麒盛科技的资产负债率也绝对较高,与同行业上市公司相比,企业偿债才能较弱。2015-2018年上半年,麒盛科技的资产负债率辨别为78.23%、67.45%、43.29%和49.59%,虽然在逐步走低,但与同行业可比上市公司的40%左右的均值相比,仍较高。此外,麒盛科技的同期活动比率辨别为0.95、1.04、1.76和1.47,速动比率辨别为0.54、0.54、1.11和0.93,较同行业可比上市公司的均值低。

针对上述财务成绩,《商业察看》已将采访函发至其邮箱,但截至发稿时,尚未收到相关回复。

募资打造自有品牌

此次麒盛科技拟在上海证券买卖所上市,发行新股不超越3758.32万股,募资投入项目为14.1亿元。麒盛科技方案将此次募集的资金全部用在扩大主营产品之一的智能床的产能和推行公司的品牌方面。

首先,是将募集的资金用于扩大主营产品之一的智能床的产能上。麒盛科技消费智能电动床的产能应用率,2015年为69.44%,2016年-2017年均为95%,而到2018年上半年,麒盛科技的产能应用率竟到达了131.75%。所以,从短期来看,麒盛科技的确需求扩大产能,只是不晓得这样的忽然迸发式增长能否能有继续性。

值得留意的是,2018年上半年,麒盛科技智能电动床的产销率只要87.51%,也就是说,消费的产品并未全部卖出。

而存货又是怎样的状况呢?麒盛科技2016 年-2018年上半年,存货账面价值辨别为2.2亿、2.7亿和3.6亿元。据招股书中称,麒盛科技2018年6月末存货账面价值较2017年末添加9102.30万元,增长幅度为33.81%,次要是由于公司业绩增长较快,新增订单和意向带动库存商品账面价值随之添加形成的。同时,公司存货构造中库存商品占比拟高,其一,公司内销支出次要是在将产品运抵境外子公司后完成的,由于运输工夫较长,因而库存商品占比拟高;其二,公司次要执行以销定产的业务形式且产品消费周期短,因而原资料和半成品备货较少。

其次,是将募集到的资金用于推行公司的品牌和营销网络建立。就像本文扫尾所讲,消费者能够更多的是理解麒盛科技所代工产品的品牌。毕竟,麒盛科技目前的次要业务都在境外,产品以出口美国为主。报告期内,麒盛科技美国市场支出占公司主营业务支出比重到达76.23%、84.25%、80.68%和89.37%。

另外,麒盛科技前五大客户的销售支出占全部营业支出的比例也是逐年攀升,2018年上半年曾经到达88.34%,并且其前五大客户简直不变,多集中在国外知名品牌。在境内销售中,麒盛科技目前又以ODM销售为主,自有品牌的销售却在走下坡路,在2018年上半年,自有品牌销售支出占比仅有11.91%。

 

其实,在这时期,麒盛科技早已在自有品牌的开展上做出了努力。2016年7月,麒盛科技以7.00元/股的价钱收买了吴韬、唐国海、傅伟、黄小卫、查歆、路健和王燕飞所持有的浙江索菲莉尔家居无限公司合计66.67%的股权。本次股权转让完成后,麒盛科技持有索菲莉尔100.00%的股权。

与麒盛科技不同的是,索菲莉尔虽然异样以消费销售智能电动床及床垫为主,但索菲莉尔有其本人的家居品牌“索菲莉尔”。索菲莉尔在被麒盛科技收买之时,运营是处于盈余的形态,净利润为盈余额到达2,352,327.06元。

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