配资平台173bx澜起科技前五大客户销售占比超90% 曾被质疑财务造假
来源: 发布时间:2019-04-13 20:02:04

美股退市四年,澜起科技股份无限公司向科创板发起冲击。

招股书显示,2016年至2018年,澜起科技业绩高速开展,营收净利润全体增幅辨别到达1.08倍、6.09倍。

长江商报记者留意到,随着2017年抵消费电子芯片业务资产的剥离,澜起科技目前业务支出次要来自于内存接口芯片,去年该产品支出占比高达99.49%。不只如此,公司客户集中水平逐年增长,去年公司来自于前五大客户的销售占比也超越九成。

值得一提的是,四年前从纳斯达克退市前,澜起科技曾因被做空机构质疑财务造假而遭到海内投资者个人诉讼,同时屡次收到纳市“逐客令”。在廓清造假不实后,澜起科技于2014年11月完成公有化退市。

产品及大客户单一存依赖

招股书显示,澜起科技成立已有近15个年头,主营业务是云计算和人工智能范畴提供以芯片为根底的处理方案。在内存接口芯片范畴深耕十多年,澜起科技曾经成为全球可提供从DDR2到DDR4内存全缓冲/版缓冲完好处理方案的次要供给商之一。

近年来,澜起科技开展极为迅速。2016年至2018年,公司辨别完成营业支出8.45亿、12.27亿、17.57亿,归属于母公司一切者的净利润辨别为9280.43万、3.47亿、7.37亿,区间增幅辨别达1.08倍、6.9倍。

与此同时,公司现金流也维持波动。同期,公司运营活动发生的现金流量净额辨别为3.87亿、2.27亿、9.7亿。

截至各报告期末,澜起科技资产总额辨别到达11.21亿、14.75亿、41.8亿,归属母公司一切者权益辨别为8.83亿、11.87亿、36.16亿,母公司资产负债率辨别为14.16%、15.66%、11.2%。

但是,业绩疾速增长的同时,澜起科技也面临着客户集中度较高的风险。报告期内,澜起科技对前五大客户的销售占比辨别为70.18%、83.69%、90.1%。

对此,澜起科技称,公司的主营产品为内存接口芯片,内存接口芯片下游为DRAM市场,次要客户掩盖了该市场的国际龙头企业。依据相关行业统计数据,2018年前三季度,在DRAM市场,三星电子、海力士、美光科技位居行业前三名,市场占有率算计超越90%,这招致公司客户集中度也绝对较高。

分产品来看,随着2017年7月完成抵消费电子芯片业务的剥离,澜起科技业绩关于内存接口芯片的依赖性进一步扩展。2016年至2018年,澜起科技内存接口芯片占公司营业支出的比例辨别为66.08%、76.14%、99.49%,存在产品构造单一的风险。这也意味着假如管期内呈现该产品内存接口芯片需求下降的状况,将会对公司的营业支出和盈利才能带来严重不利影响。

与此同时,由于内存接口芯片利润空间较大,且国际尚无同行企业,报告期内澜起科技综合毛利率也在可比A股公司之上。2016年至2018年,澜起科技综合毛利率辨别为51.2%、53.49%、70.54%,A股两家公司汇顶科技、兆易创新的均匀值辨别为36.93%、43.14%、41.57%。

值得一提的是,随着营业支出大幅增长,公司的研发费用率却呈现下滑。2016年至2018年,公司研发费用辨别为1.98亿、1.88亿、2.76亿,占同期营收的比例辨别为23.46%、15.34%、15.74%。公司称次要系公司转让了消费电子芯片业务资产,相关职工薪酬和研发费用有所增加所致。

目前仍处无实控人形态

此次澜起科技拟登陆上交所科创板,地下发行不超越1.13亿股A股股票,募集资金23亿元,其中新一代内存接口芯片研发及产业化项目、津逮效劳器CPU及其平台技术晋级项目、人工智能芯片研发项目等三大募投项目估计投入金额10.18亿、7.45亿、5.37亿。

长江商报记者留意到,四年前从纳斯达克退市的澜起科技,目前仍处于无实控人的形态。

地下材料显示,澜起科技在2013年4月递交招股书,同年9月26日在美国纳斯达克挂牌上市。彼时,公司上市发行价为10美元,其中增发新股532.5万股,老股转让177.5万股,共融资7500万美元。

不过,上市后不久,澜起科技继续遭到国外做空机构做空。据相关媒体报道,2014年2月,研讨机构Gravity Research曾发布报告称,澜起科技最大的经销商LQW科技无限公司是一家为制造财务业绩而树立的空壳公司。一个 全国前三配资 月后,Aristides Capital再发布公告称,澜起科技SoC营收大局部为虚拟。

祸不单行,遭做空后,澜起科技被海内投资者个人诉讼。

面对做空机构的质疑,澜起科技在同年3月份接到上海浦东科技投资无限公司初步的非约束性公有化要约。随后,公司发布针对该职责的外部审查报告,否认财务造假。

但与此同时,由于展开此次外部审计调查招致推延提交给美国证券买卖委员会的2013年年度财务报告文件,澜起科技在同年4月中旬和5月中旬两次收到了来自纳斯达克买卖所的书面正告。

同年10月,在还未完成公有化退市买卖的澜起科技再次收到了纳斯达克的“逐客令”。

此事在一个月后以澜起科技的公有化退市落下帷幕。2014年11月,浦东科投和中国电子投资控股无限公司成立合资公司澜起科技全球控股,以6.93亿美元的价钱完成对澜起科技的公有化买卖,公司股票于纳斯达克退市。

股西方面,成立15年以来澜起科技取得多家投资企业注资。截至本次发行前,公司无控股股东和实践控制人,股东数达46个,其中持有5%以上股份的股东及关联方有7个。保荐机构中信证券经过子公司中信投资直接持有公司5.02%股份。


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