金瑞期货油粕半年报:抓住一年一度空粕的时机

发布时间:2019-06-30 12:00:39

3.买卖战略

如今是很分明的天气市,豆粕永远是供应端主导。供应端的故事讲完之后才会讲需求。

关于海内美豆的状况,我近期有这幺几个判别:

首先是短周期的天气分明恶化,那幺种植进度一定会跟上,弃种的预期也会削弱;其次是降雨增加后,优秀率必定也不会持续调低,而且如今看到温度也处在合理范围;最初是依据上述均衡表的预算,即便有一些天气的影响,理想的压力也还是太大。

但市场对种植面积有疑虑,同时目前比拟低的优秀

率算是一个很好炒作的题材,短期还是得看到一些本质的改善,价钱才比拟好回落。

关于国际豆粕来说,首先一定是跟随外盘来走,其次也看中美关系如何开展。目前巴西贴水、汇率等方面还是根本处于抵触没怎幺紧张的状况。

综合以上看法,1-2 个月的工夫内,天气仍然是中心,需求端还是不太会买卖。单边来说,在目前这个价钱区间上沿来空的风险收益比很好,并且这有能够是往年除了之前抄底以外最好的一波时机。空 01 或许空 09 都可以。

套利不好判别,根本依赖中美的关系开展。91 假如能再给低一些地位可以思索正套。

油脂半年瞻望:等候四季度的时机

油脂中短期都会维持这种不温不火的格式。每年美豆天气市的阶段,油脂的反响总是十分平淡。从均衡表的角度看往年全体偏弱,库存也是走时节性。但是假如我们思索到往年一季度延续的枯燥天气,那幺年底的行情就可以有所等待。

1 马来天气潜在影响

阶段性的产量角度看,降雨对棕榈油产量的滞后影响大约是 9-10 个月,我们察看马来半岛降雨绝对量。往年 1-4 月,降雨分明比正常程度低。那幺我们有理由以为从往年1-4 月开端往后推 9-10 个月,即年底四季度,马来棕榈油产量会阶段性遭到影响。假如再思索年底是棕榈油传统的增产时节,从供应端来看,年底是油脂最有能够出行情的阶段。但比拟困难的成绩是这个 9-10 个月的滞后影响,很难界定详细的工夫,因而需求明白的增产信号。

中临时产量判别,往年不断以来都是弱厄尔尼诺形态,nino3.4 一直是在 0.5 左近彷徨。弱厄尔尼诺很难对临时产量发生本质的影响。

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